У всех криптовалюты FOMO, но есть ли им место в вашем портфеле?

Ларри Дэвид путешествует сквозь века, отрицая многие из величайших мировых инноваций - водопровод, посудомоечную машину и, наконец, криптовалюту. "Не будьте как Ларри", - призывает реклама Суперкубка. "Не пропусти следующую большую вещь".

Однако присутствие комика-бумера в роли рекламодателя - это лишь последний признак того, что криптовалюта оставила позади свои кровоточащие корни. Институциональные инвесторы вливают миллиарды в цифровые токены, спортсмены и мэры получают часть своей зарплаты в криптомонетах, а вы, возможно, уже столкнулись с биткойн-автоматом в своем продуктовом магазине.

И еще - это FOMO-вдохновляющие, хотя и безумно волатильные ценовые движения биткоина: После пика, достигнутого 9 ноября на отметке 69 000 долларов, недавно он торговался на уровне 39 300 долларов - все еще почти в пять раз больше, чем в марте 2020 года, согласно данным Coinbase.

Случайному наблюдателю трудно отделить шумиху от истинного потенциала, и в то же время трудно избавиться от этого ощущения: Достойны ли цифровые токены места в моем портфеле? Являются ли они вообще жизнеспособным классом активов?

Поступают противоречивые сигналы: Белый дом продвигается к разработке политического подхода к криптовалютам, но федеральные регуляторы, контролирующие пенсионные планы на рабочих местах, практически запретили их на этих самых священных счетах.

Тем не менее, все большее число инвесторов, твердо придерживающихся принципа "купи и держи", поддаются искушению. В недавнем опросе Bitwise/ETF Trends, проведенном среди финансовых консультантов, которых, как правило, нанимают те, кто не является сторонником YOLO, 16% заявили, что они выделили криптовалюты в портфели своих клиентов в 2021 году, по сравнению с 9% в 2020 году.

Это неудивительно: Путей входа в криптовалюту больше, чем когда-либо.

Открыть базовый счет для покупки криптовалюты на крупных торговых платформах, таких как Coinbase или Gemini, было достаточно просто, и это даже возможно через такие приложения, как PayPal или Venmo. Но криптовалюты проникают все глубже в традиционные инвестиционные сферы: В 2021 году на рынке появилось несколько биржевых фондов, привязанных к биткоину, что позволило просто нажать кнопку "купить" на любом брокерском счете. Только в прошлом месяце компания Betterment - признанный робоконсультант, известный тем, что управляет скромными портфелями дешевых, но надежных индексных фондов - купила фирму, которая предоставляет корзины криптовалют и связанных с ними активов.

Развитие событий не стоит на месте: BlackRock и Charles Schwab недавно подали заявки на регистрацию фондов, отслеживающих криптоэкономику, а другие поставщики продолжают лоббировать регулирующие органы, чтобы те разрешили им выпустить больше продуктов.

Но даже сторонники цифровой валюты признают, что инвестиции в биткоин и его собратьев остаются в значительной степени спекулятивной ставкой на неизвестное будущее.

"Это быстро меняющийся рынок, и трудно сказать, куда он пойдет", - сказал Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор компании Bitwise Asset Management, под управлением которой находится 1,3 млрд долларов США в примерно дюжине криптовалютных фондов.

Криптовалюты и их блокчейн - открытые и поддерживаемые на коллективной основе электронные книги учета, в которых регистрируются транзакции, - обладают потенциалом, который мы не до конца понимаем, говорит г-н Хоуган. Подумайте об этом как о попытках угадать будущее интернета в начале 1990-х годов.

"Интернет явно представлял собой новый способ распространения информации и мог иметь серьезные последствия", - написал он в своем отчете. "Но перейти от этого к предсказанию того, что люди будут, например, регулярно использовать смартфоны, чтобы сдавать чужой дом, а не останавливаться в гостинице, - это совсем другое дело".

Как бы ни была заманчива мысль о том, что вы получаете доступ к следующему Google, стоит помнить, что бум доткомов потерпел крах. Даже г-н Хоуган считает, что обычные инвесторы должны осторожно подходить к решению вопроса о том, какую часть своего портфеля вкладывать.

"Если доля превышает 5 процентов, это становится причиной самых болезненных падений вашего портфеля", - говорит он. "Это становится очень рискованным".

У любопытных нет недостатка в выборе. По данным CoinMarketCap, насчитывается около 9700 монет и токенов общей стоимостью 1,9 триллиона долларов, которые соответствуют определенным минимальным критериям. Биткоин, который существует уже 13 лет и является законным платежным средством в Сальвадоре, составляет примерно 42 процента от этой стоимости. Эфир, который существует с 2015 года и обладает более сложными возможностями, позволяющими использовать его при начислении заработной платы и других операциях, составляет примерно 18 процентов.

Компания Fidelity, которая больше известна своим гигантским бизнесом 401(k), но теперь имеет подразделение, занимающееся хранением криптовалют для институциональных инвесторов, считает, что биткоин следует рассматривать отдельно от остальных, с потенциалом альтернативной валюты или хранилища стоимости, как золото.

"Он просто имеет смысл как точка входа для большинства инвесторов", - сказал Крис Куйпер, директор по исследованиям Fidelity Digital Assets.