Инвесторы заряжаются энергией акций электромобилей

Гонки вперед

Вчера президент Байден посетил завод General Motors в Детройте, который в следующем году начнет производство электромобилей. Он выступил с речью, в которой рассказал о том, как недавно подписанный им законопроект об инфраструктуре стоимостью 1,1 триллиона долларов ускорит переход Америки на электромобили, или электромобили.

Акции компаний, производящих электромобили, уже поднялись до шокирующе высоких уровней. А некоторые из них еще не выпустили ни одного автомобиля, не говоря уже о прибыли. Подталкивание политиков к стимулированию продаж электромобилей помогло сектору, как и климатическая сознательность некоторых покупателей автомобилей. Но эта мания также отражает общую "бычью" активность, охватившую многие активы, которые трудно увязать с традиционными финансовыми показателями.

Рост цен на акции иллюстрирует энтузиазм инвесторов, пишут Нирадж Чокши и Джек Юинг из The Times. Возьмем компанию Lucid Motors, которая в прошлом месяце начала поставки седанов ограниченной серии из 520 автомобилей и планирует выпустить 20 000 автомобилей в следующем году. Рыночная стоимость акций Lucid, которая за последний месяц выросла более чем в два раза, составляет почти 90 млрд долларов, что на 10 млрд долларов больше, чем у компании Ford, которая в прошлом году продала почти 4,2 млн автомобилей. Rivian, производитель электрических пикапов, который еще не начал продавать автомобили, вышел на биржу на прошлой неделе и сейчас стоит 127 миллиардов долларов, или больше, чем G.M. А еще есть Tesla, которая, конечно, стоит более 1 триллиона долларов, или столько же, сколько почти все крупные автопроизводители вместе взятые.

Уолл-стрит, судя по всему, не прочь прокатиться на ней. В отчете для клиентов на этой неделе ведущий аналитик Morgan Stanley по автопрому Адам Джонас заявил, что Lucid может стоить до 100 миллиардов долларов. Вот что ей нужно сделать, чтобы достичь этой цели:

•     Продавать 700 000 автомобилей в год к 2030 году, то есть примерно столько же, сколько BMW и Mercedes продают ежегодно в США, вместе взятые.
•     Получать среднюю прибыль в размере 80 000 долларов за автомобиль, что примерно вдвое больше, чем потребители платят за средний автомобиль в США.

Джонас, для протокола, сказал, что это маловероятно. "Мы считаем, что рынок оценивает чрезвычайно высокую вероятность успеха", - написал он, ссылаясь на оценку Lucid.

Дэн Айвз, технический аналитик Wedbush Securities, который следит за индустрией электромобилей, считает, что Lucid может стоить до 150 миллиардов долларов. Как он этого достигнет?

•     Айвз считает, что в период до 2030 года на электромобили во всем мире будет потрачено 5 триллионов долларов.
•     Tesla получит половину этой суммы, а для Lucid, Rivian и всех остальных автопроизводителей останется 2,5 триллиона долларов.
•     Даже если Lucid удастся захватить 3 процента рынка электромобилей, это оправдает текущую цену акций - и даже больше

.

Асват Дамодаран, профессор Нью-Йоркского университета, который считается авторитетом в области оценки стоимости компаний, не так уверен во всем этом. "Давайте будем откровенны", - сказал Дамодаран в интервью DealBook. "Аналитики Уолл-стрит не оценивают Rivian или Lucid. Они гонятся за ценой и ищут способы ее рационализировать".