Запасов пшеницы в мире больше на бумаге: рынок ждет дефицит экспорта

Мировой рынок пшеницы в сезоне 2026/27 может оказаться более уязвимым, чем следует из общей статистики запасов. Согласно прогнозу Министерства сельского хозяйства США (USDA), конечные мировые запасы пшеницы могут составить около 276,3 млн тонн при производстве на уровне 822,4 млн тонн.
Однако значительная часть этих запасов фактически недоступна для международной торговли. Основная проблема заключается в том, где именно сосредоточено зерно.
По оценкам USDA, на крупнейших экспортеров - Аргентину, Австралию, Канаду, страны Евросоюза, Казахстан, Россию, Украину и США - придется около 68,6 млн тонн конечных запасов.
Именно эти государства формируют основную часть предложения, которое может поступать на мировой рынок.
Китай и Индия не могут быстро компенсировать дефицитЗначительные объемы пшеницы хранятся в Китае и Индии их нельзя в полной мере рассматривать как резерв, который при необходимости может быстро выйти. Однако эти запасы в первую очередь предназначены для обеспечения внутреннего спроса и продовольственной безопасности.
Поэтому их нельзя в полной мере рассматривать как резерв, который при необходимости может быстро выйти на мировой рынок.
В результате общая цифра мировых запасов создает впечатление, что рынок располагает большим запасом прочности, чем есть на самом деле.
Черное море остается фактором рискаДополнительную угрозу для мирового рынка представляет ситуация в Черном море. Россия и Украина остаются важными поставщиками пшеницы на международный рынок, а проблемы с логистикой могут ограничивать стабильность экспорта.
USDA также прогнозирует снижение мировой торговли пшеницей в сезоне 2026/27.
На этом фоне любое серьезное нарушение поставок из одного из ключевых экспортных регионов способно быстро изменить ситуацию на мировом рынке.
Цены могут отреагировать даже на локальную проблемуУязвимость рынка связана с высокой концентрацией доступных экспортных запасов. Если в одной из стран-экспортеров произойдет неурожай, будут введены дополнительные ограничения на экспорт или возникнут серьезные логистические проблемы, объем доступной для импортеров пшеницы может существенно сократиться.
Особенно чувствительными к таким изменениям будут страны, которые в значительной степени зависят от импорта пшеницы. Для них важен не общий объем зерна, хранящегося в мире, а количество продукции, которую экспортеры готовы и могут физически поставить.
Таким образом, при оценке состояния мирового рынка пшеницы важна не только общая цифра запасов, но и их распределение между экспортерами и странами, ориентированными преимущественно на внутреннее потребление. Именно этот показатель указывает на меньший, чем кажется, запас прочности мирового рынка.