В августе цены росли медленнее, что является приятной новостью для ФРС

Недавний рост потребительских цен в августе немного снизился, что свидетельствует о том, что хотя инфляция выше нормы, Белый дом и Федеральная резервная система, возможно, начинают замедлять рост цен, на который они надеялись.

Политики последовательно утверждают, что неожиданно сильный всплеск инфляции в этом году был связан с причудами, связанными с пандемией, и должен оказаться временным, и большинство экономистов согласны с тем, что цены будут расти медленнее по мере того, как предприятия адаптируются и цепочки поставок придут в норму. Главный вопрос, который висит над будущим экономики, заключается в том, насколько сильно и как быстро этот скачок ослабнет.

Данные, опубликованные Министерством труда во вторник, свидетельствуют о том, что всплеск заболеваемости коронавирусом, имеющим вариацию Delta, повлиял на цены на авиабилеты и гостиницы, но они также показали, что рост цен на ключевые товары, такие как автомобили, начинает замедляться, что способствует снижению общей инфляции. Индекс потребительских цен в августе вырос на 5,3 процента по сравнению с предыдущим годом, показали данные. Это было немного медленнее, чем 5,4-процентный рост в июле.

В месячном исчислении рост цен в период с июля по август замедлился до 0,3 процента, что ниже 0,5 процента в предыдущем месяце и является более значительным замедлением, чем ожидали экономисты, опрошенные агентством Bloomberg.

Новости по базовой инфляции, которая отбрасывает волатильные цены на продукты питания и топливо, чтобы получить более четкое представление о базовых ценовых тенденциях, были еще более обнадеживающими для политиков, надеющихся увидеть признаки замедления роста цен. Этот индекс вырос на 0,1 процента за месяц и на 4 процента за последний год, по сравнению с 0,3 процента и 4,3 процента в июльском отчете.

"Мы наблюдаем ослабление многих факторов, которые подтолкнули инфляционные отпечатки вверх в начале лета", - сказал Гай Лебас, главный стратег по ценным бумагам с фиксированным доходом в Janney Capital Management. "Мы увидим, как эти скользящие дисбалансы спроса и предложения постепенно уменьшаются в 2022 году".

Экономисты Белого дома приветствовали отчет как подтверждение их мнения о том, что цены должны перестать так быстро расти к 2022 году.

"Мы считаем, что отчет соответствует тому, о чем говорили мы, Федеральная резервная система и подавляющее большинство прогнозистов", - сказал Джаред Бернстайн, член Совета экономических консультантов при Белом доме. "Это один месяц, и мы будем продолжать внимательно следить за данными".

Инфляция в этом году была очень высокой, поскольку экономика восстановилась после пандемии, что привело к тому, что тарифы на авиабилеты и цены на номера в гостиницах отскочили от депрессивных уровней. В то же время перебои в цепочке поставок привели к росту стоимости доставки, что отразилось на ценах на все виды товаров, от пиломатериалов до игрушек. Затраты на рабочую силу выросли для некоторых компаний, подталкивая инфляцию по краям, а арендная плата снова растет, поскольку рабочие возвращаются в города после бегства из них в 2020 году.

"Быстрое восстановление экономики привело к резкому росту инфляции", - признал председатель ФРС Джером Х. Пауэлл в своем выступлении в прошлом месяце. Но "базовый прогноз предполагает дальнейшее продвижение к максимальной занятости, при этом инфляция вернется к уровням, соответствующим нашей цели - инфляции в среднем на уровне 2% в течение долгого времени".

Центральные банкиры надеются, что быстрая инфляция рассеется до того, как потребители научатся ожидать стабильно высоких цен, что может стать самореализующимся пророчеством, поскольку покупатели принимают более высокие ценники, а работники требуют более высокой зарплаты. В понедельник Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал данные по прогнозам инфляции среди домохозяйств, за которыми пристально следят, согласно которым ожидания выросли до 5,2 процента в краткосрочной перспективе и до 4 процентов в среднесрочной.

Эти данные вызывают беспокойство, но рыночные инфляционные ожидания были относительно стабильными после повышения в начале этого года, и реальные цены могут начать снижаться в важных категориях в ближайшие месяцы.

Индекс цен на авиабилеты снизился в августе, показал отчет Министерства труда, что, возможно, частично объясняется тем, что вирусная эпидемия повлияла на поездки и предварительное бронирование.

Но индекс цен на подержанные автомобили также снизился, что свидетельствует о том, что запасы возвращаются к более нормальному уровню, помогая восстановить некоторую регулярность на рынке подержанных автомобилей. В этом году автомобили были в дефиците на фоне нехватки компьютерных чипов, связанной с перебоями в поставках и остановками заводов за рубежом, а резкий рост цен на подержанные автомобили стал основным фактором общей инфляции в стране.