Биткоин, золото под давлением, поскольку доллар отслеживает рост доходности казначейских облигаций США



Устойчивый рост реальной или скорректированной на инфляцию доходности, а не номинальной доходности, создает риск снижения цены биткоина.

Биткоин, золото под давлением, поскольку доллар отслеживает рост доходности казначейских облигаций США
Биткоин разворачивает всплеск цен, произошедший в выходные, наряду с ослаблением золота, поскольку перспективы ужесточения денежно-кредитной политики в США подталкивают доходность казначейских облигаций и доллар к росту.

На момент публикации лидер криптовалютного рынка торгуется около отметки $41 800, что на 2% ниже за неделю, после того как в выходные цена отскочила от $41 000 до $44 000. Золото теряет 0,5% при цене $1 740 за унцию, а индекс доллара, который отслеживает стоимость доллара по отношению к основным валютам, подскочил до 1,5-месячного максимума выше 93,00. Доходность 10-летних казначейских облигаций находится на трехмесячном максимуме в районе 1,5%, а доходность двухлетних облигаций держится на 18-месячном максимуме в 0,28%, согласно данным TradingView.

Доходность европейских облигаций также растет, поскольку ралли нефти усиливает ожидания более быстрого сокращения стимулирования со стороны центральных банков.

Считается, что рост доходности снижает привлекательность предполагаемых "тихих гаваней" или хеджирования инфляции, таких как золото и биткоин. Однако, по мнению аналитиков, биткоин может остаться относительно устойчивым.

"Для золота важна реальная (скорректированная на инфляцию) доходность, а не номинальная. И да, реальная доходность растет, поэтому я полагаю, что золото будет оставаться на задворках", - сказал CoinDesk Илан Солот, стратег по глобальным рынкам в Brown Brother Harriman. "Это может оказать незначительное влияние и на BTC, но я не думаю, что это основной фактор".

Данные казначейства показывают, что реальная 10-летняя доходность в США выросла на 20 базисных пунктов в этом месяце, но остается глубоко на отрицательной территории на уровне -0,87%. Продолжающийся рост реальной доходности может нанести ущерб золоту и привести к умеренному давлению на продажи биткоина со стороны тех, кто принял криптовалюту в качестве хеджирования инфляции.

Институциональное участие в биткоине увеличилось после краха в марте 2020 года, что делает его чувствительным к традиционным рынкам. Однако на криптовалютном рынке корреляции очень слабые, и такие компании, как MicroStrategy, включили биткоин в свой баланс на длительный срок. Эти крупные игроки могут не продавать акции в ответ на колебания доходности облигаций.

Более того, реальная доходность, скорее всего, останется низкой, поскольку продолжающееся ралли может привести к росту инфляции и повысить спрос на инфляционное хеджирование.

"Если инвесторы смотрят на криптовалюты, то они ищут самую высокую доходность; доходность, которую им все труднее получить на традиционных рынках. В сочетании с неблагоприятным макроэкономическим фоном и продолжающимся ростом инфляции это означает, что доходность криптовалют только начинается", - говорит Бен Себли, директор по развитию BCB Group, поставщика банковских рельсов для криптокомпаний. "Как только TradFi преодолеет все первоначальные барьеры для входа, я думаю, это будет то, что выведет [крипто] индустрию на новый уровень глобального принятия".

Прошлые данные показывают, что биткоин процветает в условиях растущей номинальной доходности.

"Около 87% производительности биткоина было достигнуто в период роста доходности 10-летних облигаций США", - отметил ИТ-директор ByteTree Чарли Моррис в своем блоге.

Наконец, по словам Солота из Brown Brother Harriman, связь между денежно-кредитной политикой, золотом и биткоином становится более выраженной в периоды экстремальных значений, чего сейчас, похоже, не происходит.

"Причина, по которой кривая доходности становится круче [10-летняя доходность растет быстрее, чем двухлетняя], отчасти кроется в более ранних ожиданиях сворачивания (уменьшения объема QE, покупающего облигации). Это также, в некоторой степени, более высокая инфляция (нехватка энергии, узкие места, нехватка микрочипов, правильный рынок труда и т.д.)", - сказал Солот в интервью CoinDesk.

"Но это не тот тип гиперинфляционного риска, который, по мнению некоторых, может произойти, когда ФРС и правительство США начнут сверхстимулировать экономику на ранних стадиях пандемии. Это проблемы инфляции со стороны предложения", - добавил Солот.

Тем не менее, биткоин может пострадать, если рост доходности или потрясения на рынке недвижимости Китая повлияют на мировые фондовые рынки. Фьючерсы, привязанные к S&P 500, торгуются на 0,35% ниже в этот день. На прошлой неделе криптовалюта резко упала вместе с акциями, так как опасения по поводу Evergrande охватили рынки. "Почти каждая коррекция биткоина в 2021 году коррелировала с коррекцией S&P 500 на -2% и более", - написал в Твиттере Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments.

Технические графики показывают, что биткоин застрял в сужающемся ценовом диапазоне. Если треугольник будет пробит вниз, внимание сместится к поддержке на уровне $40 000.
49
4680
/cryptocurrencies/bitcoin/bitkoin-zoloto-pod-davleniem-poskolku-dollar-otslezhivaet-rost-dokhodnosti-kaznacheyskikh-obligatsiy/
150
2000
ukrtop@mail.ru
/local/components/dev/auto.comments
Оставьте комментарий

Полезно знать

Крупный потребительский кредит Кредит на развитие бизнеса Кредит бизнесу с обеспечением Кредит наличными для бизнеса Овердрафт по упрощенной схеме Факторинг Потребительский кредит Ипотека Кредит под залог квартиры Микрозайм на карту онлайн
Информация

Кредиты для руководителей Кредиты малому бизнесу Кредиты юридическим лицам Экспресс-кредит для бизнеса Кредиты для ИП Продукты для развития бизнеса Кредиты под бизнес-план Кредиты для ООО Кредит на бизнес с нуля Кредит юр.лицам под залог Если не выдают кредит Карта сайта
Сервисы сайта

Конвертер валют Заявка на кредит Кредитный калькулятор Скоринг Аналитика рынка Все о кредитовании Видео о кредитах