'Все это просто дико': Технологические стартапы достигли нового пика кипучей деятельности

САН-ФРАНЦИСКО - Насколько сумасшедшие деньги крутятся сейчас в стране стартапов?

Настолько, что более 900 технологических стартапов оцениваются более чем в 1 миллиард долларов. В 2015 году 80 казалось много.

Это настолько безумно, что горячим стартапам больше не нужно обращаться к инвесторам за деньгами. Инвесторы сами их привлекают.

Это настолько безумно, что основатели могут начать собирать деньги в пятницу днем и заключить сделку к вечеру воскресенья.

Это настолько безумно, что даже спортивные метафоры не помогают.

"Это не один прыгающий мяч - это 10 000 прыгающих мячей одновременно", - говорит Рой Бахат, инвестор Bloomberg Beta, инвестиционного подразделения Bloomberg, занимающегося инвестициями в стартапы. "Ты даже не знаешь, в какую сторону смотреть, все просто дико". Теперь он выделяет два часа в день на то, чтобы найти "срочную сделку дня".

Ажиотаж финансирования последовал за почти двумя годами пандемии, когда люди и предприятия все больше полагались на технологии, создавая безграничные возможности для стартапов. Он следует за прорывами в области искусственного интеллекта, ядерных технологий, электромобилей, космических путешествий и других областях, которые, по мнению инвесторов, способны изменить мир. И это после почти десятилетия, в течение которого технологические компании доминировали на фондовом рынке.

В последние месяцы активность перешла на еще более оживленную территорию, поскольку технологические стартапы, предлагающие доставку еды, программное обеспечение для удаленной работы и услуги телемедицины, поняли, что они не только переживут пандемию, но и пользуются большим спросом, чем когда-либо. В последние месяцы 2021 года, когда инвесторы погнались за ограниченным числом стартапов, а акции таких компаний, как Apple, стоимость которых достигла 3 триллионов долларов, достигли новых высот.

В результате в Кремниевой долине и за ее пределами возникла бурно развивающаяся экосистема высоко оцененных, богатых деньгами стартапов, которые развиваются с бешеной скоростью и пытаются вытеснить с рынка непоколебимые компании во всех областях. Лишь немногие в отрасли видят предел этому росту.

"Горшок с золотом в конце радуги стал больше, чем когда-либо", - говорит Майк Гаффари, инвестор из Canvas Ventures. "Вы можете инвестировать в компанию, которая однажды может стать компанией с триллионным оборотом".

Удивительные данные за 2021 год говорят об этом. Американские стартапы привлекут 330 миллиардов долларов, что почти вдвое больше рекордного показателя 2020 года - 167 миллиардов долларов, согласно данным PitchBook, которая отслеживает частное финансирование. Больше технологических стартапов преодолели порог оценки в 1 млрд долларов, чем за предыдущие пять лет вместе взятые. По данным Crunchbase, медианная сумма привлеченных средств для совсем молодых стартапов, получивших первый крупный раунд финансирования, выросла на 30%. А стоимость выхода стартапов из бизнеса - продажи или публичного размещения акций - выросла до 774 миллиардов долларов, почти втрое превысив показатели предыдущего года, по данным PitchBook.

Заголовки о больших деньгах перешли в этот год. В течение нескольких дней в этом месяце три частных стартапа достигли невероятно высоких оценок: Miro, компания по производству цифровых досок, была оценена в 17,75 миллиарда долларов; Checkout.com, компания по платежам, была оценена в 40 миллиардов долларов; и OpenSea, стартап, состоящий из 90 человек, который позволяет людям покупать и продавать нефункциональные токены, известные как NFT, был оценен в 13,3 миллиарда долларов.

Инвесторы также объявили о больших прибылях. Andreessen Horowitz, венчурная фирма, заявила о привлечении 9 миллиардов долларов в виде новых средств. Khosla Ventures и Kleiner Perkins, две другие венчурные фирмы, привлекли почти по 2 миллиарда долларов.

Хорошие времена были настолько хороши, что неизбежно появляются предупреждения о спаде. Рост процентных ставок, ожидаемый в конце этого года, и неопределенность в отношении разновидности коронавируса Омикрон сдули цены на акции технологических компаний. Акции стартапов, которые в прошлом году вышли на биржу через специальные механизмы приобретения, упали. Одно из первых первичных публичных размещений акций, ожидавшихся в этом году, было отложено компанией Justworks, поставщиком программного обеспечения для управления персоналом, которая сослалась на рыночные условия. Цена биткойна упала почти на 40 процентов с момента своего пика в ноябре.

Но инвесторы стартапов заявили, что это пока не повлияло на финансирование частных компаний. "Я не знаю, видел ли я когда-нибудь более конкурентный рынок", - сказал Амбар Бхаттачария, инвестор из Maverick Ventures.

Даже если ситуация на мгновение замедлится, говорят инвесторы, общая картина выглядит одинаково. Прошлые моменты возмутительных сделок - от приобретения Facebook компаний Instagram и WhatsApp до стремительного роста частных рыночных оценок таких стартапов, как Uber и WeWork - вызывали жаркие споры о технологическом пузыре на протяжении последнего десятилетия. Каждый раз, по словам г-на Бахата, он думал, что ажиотаж в конце концов вернется к нормальной жизни.

Вместо этого, по его словам, "каждый раз это становилось новой нормой".

Инвесторы и учредители приняли менталитет "захватить день", полагая, что пандемия создала возможность встряхнуться раз в жизни. Фил Либин, предприниматель и инвестор, сказал, что пандемия настолько изменила все аспекты жизни общества, что стартапы достигают пятилетнего прогресса за один год.

"Основная ткань мира находится на волоске", - сказал он, назвав это время "самым изменчивым в мире за всю его историю". В середине 2020 года он основал компанию Mmhmm, поставщика видеосвязи для удаленных работников, и получил финансирование в размере 136 миллионов долларов. По словам г-на Либина, он получал звонки от заинтересованных инвесторов несколько раз в неделю.

В менее "пенистые" времена молодые быстрорастущие технологические компании искали новые инвестиции каждые 18 месяцев. Теперь они получают новые инвестиции несколько раз в год.

Для Даниэля Переса, соучредителя компании Hinge Health, предоставляющей онлайн-программы физиотерапии, нежелательные электронные письма от инвесторов начались в конце 2020 года. В них содержались питч-деки с подробными исследованиями, которые инвестиционные компании провели по Hinge, включая интервью с десятками клиентов компании и данные о ее конкурентах.

Эти "обратные предложения", число которых исчислялось 20, должны были убедить г-на Переса взять деньги у инвестиционных компаний. Он также получил несколько "term sheets", или инвестиционных контрактов, от инвесторов, с которыми никогда раньше не встречался.

Часто, когда мы разговаривали с инвесторами, они обрывали меня и говорили: "Позвольте мне показать вам то, что я уже знаю о вас", - сказал г-н Перес. Обратный питч от Tiger Global, компании, которую Hinge выбрала для участия в раунде финансирования в размере 300 миллионов долларов вместе с инвестиционной компанией Coatue Management в январе прошлого года, состоял из 90 страниц.

Через несколько месяцев после того, как Hinge объявил о финансировании, обратные предложения начали поступать снова. Три разных инвестора прислали г-ну Пересу видеоролики от знаменитостей, которых они наняли на Cameo для приведения своих аргументов. Один из них был от Андрея Кириленко, бывшего игрока Utah Jazz, поклонником которого был г-н Перес.

"Это был постоянный барабанный бой, который становился все более лихорадочным", - сказала г-жа Перес. В октябре Hinge привлекла еще 600 миллионов долларов под руководством Coatue и Tiger.

Г-н Бхаттачария сказал, что подобная "предварительная работа" стала обычной для фирм, желающих получить горячие инвестиции. Цель - упредить официальный процесс привлечения средств компании и показать, насколько фирма заинтересована в стартапе, а также, возможно, поделиться полезными данными.

"Это часть процесса продажи", - сказал он.

Виджай Телла, основатель компании Workato, занимающейся разработкой программного обеспечения для автоматизации в Маунтин-Вью, Калифорния, говорит, что досье, присланные потенциальными инвесторами во время последнего раунда финансирования его компании в ноябре, были настолько подробными, что одна фирма опросила 30 клиентов Workato. После этого г-н Телла забеспокоился, что его клиентов завалили спамом потенциальные инвесторы, и даже извинился перед некоторыми из них.

Компания Workato, которая в прошлом году привлекла 310 миллионов долларов в ходе двух раундов финансирования и оценивается в 5,7 миллиарда долларов, в настоящее время не ищет новых денег. Но, по словам г-на Теллы, "я готов поспорить, что такие звонки продолжаются".