Розничные продажи подскочили в январе - еще один признак устойчивости экономики

Цены быстро росли, товары были в дефиците, а вариант "Омикрон" наложил холод на страну в начале года. Несмотря на все это, американские потребители продолжали тратить деньги.

Розничные продажи в январе выросли на 3,8 процента по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило в среду Министерство торговли, что стало более быстрым, чем ожидалось, подъемом после резкого спада в декабре и еще одним признаком устойчивости экономики, даже несмотря на то, что магазины сократили часы работы или закрылись, поскольку всплеск инфекций Covid-19 привел к повсеместной нехватке персонала. Данные по продажам в среду повторили отчет, который показал, что в прошлом месяце число рабочих мест было больше, чем ожидалось: работодатели создали 467 000 рабочих мест.

В игре были и другие факторы, прежде всего, быстро растущие цены. Данные о розничных продажах не были скорректированы с учетом инфляции, и это может продолжать увеличивать показатели продаж в ближайшие месяцы, говорят экономисты. Но общий итог все же состоит в том, что потребительские расходы в прошлом месяце остались на прежнем уровне.

"Мы наблюдаем сильный отскок в начале года, что говорит о положительной динамике, несмотря на рост цен", - сказала Рубила Фаруки, главный экономист по США в High Frequency Economics.

На потребительские расходы приходится основная часть экономической активности в США, и отчет вышел в критический для экономики момент, когда Федеральная резервная система переключает свое внимание на борьбу с инфляцией, а не на поддержку роста. Ожидается, что центральный банк повысит процентные ставки уже в следующем месяце, а рост стоимости заимствований может снизить расходы потребителей и предприятий.

Другие факторы также могут снизить расходы. В начале года закончилось расширение налогового кредита на детей, благодаря которому правительство ежемесячно перечисляло на банковские счета американцев, отвечающих требованиям, до 300 долларов на каждого ребенка, и хотя потребителей еще не отпугнула инфляция, есть признаки того, что она начинает их утомлять. Один из показателей потребительских настроений, опубликованный в этом месяце - индекс потребительских настроений Мичиганского университета - показал наименее благоприятные долгосрочные экономические перспективы за последнее десятилетие.

"Я думаю, что это вопрос времени, когда потребители начнут отступать, и это то, что мы должны учесть в наших оценках", - сказала г-жа Фаруки.

По словам Бет Энн Бовино, главного американского экономиста S&P Global, некоторый январский скачок продаж, вероятно, связан с разовыми факторами, такими как пополнение запасов на полках, которые опустели в прошлом году. По ее словам, когда стало больше возможностей для покупок, расходы увеличились.

Другая причина заключается в том, что люди используют подарочные карты в январе после того, как получили их в качестве рождественских подарков. По ее словам, продажи подарочных карт не отражаются в данных до тех пор, пока они не будут использованы.

"Если они получили ее 25 декабря, то, скорее всего, заберут ее в январе, когда закончат праздновать", - сказала г-жа Бовино, отметив, что покупатели могут быть более снисходительны к более высоким ценам, когда "они покупают на чужие деньги".

Кроме того, во время пандемии структура расходов стала менее предсказуемой, что усложняет попытки предсказать, что будет дальше. До пандемии праздничные покупки приводили к росту розничных продаж в декабре, а замедление расходов отражалось в январе. В этом году рост последовал за падением в декабре, которое в среду было пересмотрено до 2,5 процента.

Тем не менее, г-жа Бовино отметила, что в январе "люди продолжали тратить", и покупки носили широкий характер: Продажи у автодилеров выросли на 5,7 процента по сравнению с предыдущим месяцем, а продажи в электронной коммерции выросли на 14,5 процента. Расходы в магазинах электроники и бытовой техники выросли на 1,9 процента, а продажи в магазинах одежды и товаров общего назначения, таких как универмаги, также были выше.

Эффект от последней волны коронавируса был очевиден в некоторых секторах. Расходы в ресторанах, барах и на автозаправочных станциях упали примерно на 1 процент, поскольку люди оставались дома. Но в целом продажи в январе росли гораздо быстрее, чем ожидаемый экономистами рост на 2 процента.

Потребители тратили деньги даже в условиях стремительного роста цен и дефицита новых автомобилей, бытовой техники и многого другого. Потребительские цены в январе выросли на 0,6 процента по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило правительство на прошлой неделе, и на 7,5 процента по сравнению с 12 месяцами ранее. Проблемы с поставками в сочетании с высоким потребительским спросом толкали цены вверх на протяжении всего прошлого года.

Несколько компаний, производящих потребительские товары, недавно заявили, что продажи сохраняются, несмотря на то, что они повысили цены, чтобы компенсировать рост трудовых и транспортных расходов. Компания Procter & Gamble, производитель зубной пасты Crest и стирального порошка Tide, заявила в прошлом месяце, что повышение цен помогло увеличить доход на 6 процентов по сравнению с прошлым годом, до 21 миллиарда долларов за три месяца, закончившихся 31 декабря.

Компания Kraft Heinz сообщила в среду, что за три месяца, закончившихся в декабре, она повысила цены на 3,8 процента по сравнению с предыдущим годом. В этом квартале продажи компании снизились, но оказались выше, чем ожидали аналитики, в основном благодаря повышению цен.

Г-жа Фаруки сказала, что дальнейшие оптимистичные экономические показатели в ближайшие месяцы могут заставить экономистов повысить прогнозы экономического роста в этом году, потому что "потребительские расходы стали движущей силой этого восстановления".

Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что валовой внутренний продукт - самый широкий показатель производства товаров и услуг в стране - вырастет на 3,7 процента в 2022 году, что является замедлением роста по сравнению с 5,7 процента в 2021 году.

"Наш базовый сценарий предполагал, что потребительские расходы замедлятся в 2022 году, поскольку срок действия фискальных мер истек, а сбережения уменьшились", - сказала г-жа Фаруки. "Но вышедшие данные по занятости показали положительную динамику роста занятости, что влияет на рост доходов, а это влияет на расходы".