Инвестируйте хорошо, сохраняя простоту

Мои друзья умны и трудолюбивы. И, к моему огорчению, большинство из них не проявляют никакого интереса к личному инвестированию.

Да, это может сбить с толку. Повсюду реклама новых продуктов и услуг, постоянно появляются новые приложения для личных финансов, и самые разные организации, от специалистов по финансовому планированию и традиционных инвестиционных компаний до роботов, хотят дать вам совет за определенную плату.

Неудивительно, что большинство людей, которых я знаю, чувствуют себя подавленными. Они думают об инвестировании так же, как я думаю о том, что нужно есть зеленые овощи: Даже если им это не нравится, это то, что они должны делать.

Время от времени один из моих приятелей просит у меня совета. Одна подруга, которая говорит, что действительно не понимала советов своего финансового консультанта, передала мне выписку из брокерского счета и попросила дать ей рекомендации. Она пообещала их выполнить, если только я буду все упрощать и диверсифицировать ее инвестиции.

Никакого давления. 

Упрощайте. Упрощайте. Упрощайте

Я бы оценил ее существующий портфель где-то на "тройку". Сами акции заслуживали более высокой оценки, но ее девять фондов акций и три фонда облигаций сильно пересекались, а комиссионные были высокими - например, около 0,75% для фондов акций.

Я подумал, что она могла бы добиться большего, инвестируя часть акций в недорогие индексные фонды и упростив владение облигациями. Но что порекомендовать?

Я составил первоначальный список того, чем, по моему мнению, она должна владеть, но он содержал 11 взаимных фондов из нескольких основных семейств фондов, включая American Funds, BlackRock, Schwab, Vanguard и Fidelity. О чем я думал? Хотя мои рекомендации должны были создать солидный портфель - я позаботился о том, чтобы в нем были полностью представлены мелкие, средние и крупные акции, а также внутренние и международные облигации, - простым он не был.

Я продолжал сокращать список и остановился на том, что показалось мне разумным решением. Если она купит один индексный фонд акций с репрезентативной выборкой американского фондового рынка и фонд облигаций с солидным срезом мирового рынка облигаций, то все будет в порядке. Я решил рекомендовать только два фонда.

Один из них - Fidelity Total Market Index Fund, который отслеживает весь фондовый рынок США и взимает 0,015 процента комиссионных. Лучше не придумаешь.

Другим был Vanguard Global Credit Bond Fund - активно управляемый фонд, в котором почти 60 процентов акций приходится на долговые обязательства США, а остальное - на международные облигации. Его коэффициент расходов составляет 0,35 процента для базового фонда, и он снижается до 0,25 процента, если вы инвестируете в него не менее 50 000 долларов.

Он существует всего три года, но мне кое-что в нем понравилось. Во-первых, большинство его акций за пределами США хеджированы, поэтому моему другу не придется беспокоиться о валютном риске. Во-вторых, согласно сайту Vanguard, фонд держит только 26 процентов своего портфеля в облигациях со сроком погашения 10 лет и более, что снижает некоторый риск роста процентных ставок, который сильнее бьет по облигациям с более длительным сроком погашения, чем по краткосрочным инструментам.

Выбор только двух фондов и этих двух в частности был произвольным решением. Я мог бы дать ей только один, например, глобальный сбалансированный фонд. Так называется взаимный фонд, который инвестирует как в акции, так и в облигации по всему миру.

Но если вы пойдете по этому пути, вы будете привязаны к тому, как именно, по мнению управляющего фондом, должны быть инвестированы ваши деньги. Я хотел дать своему другу больше контроля.

Потенциальным возражением против моей рекомендации по акциям является то, что фонд Fidelity держит только американские акции. Многие эксперты говорят, что диверсифицированный портфель должен включать акции со всего мира, но я в этом не уверен. В конце концов, крупнейшие американские компании получают значительную часть своих доходов из-за рубежа. Например, около 30 процентов продаж, зарегистрированных членами S&P 500, поступают из-за пределов США.

Я подумал, что это позволит покрыть международную диверсификацию. Является ли это идеальным решением? Нет. Но я стремился к надежной и относительно простой рекомендации. Кроме того, это был аргумент, который поддержал Джон К. Богл, основатель компании Vanguard. Если вы инвестируете в S&P 500, утверждал он, вы инвестируете в мир.

Я мог бы порекомендовать взаимный фонд глобальных акций, но не нашел такого фонда, который бы меня полностью устраивал. Например, хотя мне понравился фонд T. Rowe Price Global Stock Fund, в нем только 55% акций приходится на акции США, а этого мне было недостаточно.

Я рекомендовал традиционные взаимные фонды, а не биржевые фонды, которые торгуются в течение дня, как акции. Традиционные паевые фонды устанавливают цену только один раз в день. Я считаю это достоинством. Поскольку ПИФы торгуются постоянно, легко зациклиться на их цене и легко ими торговать. Я верю в долгосрочное инвестирование, и хотя вы можете сделать это с помощью ПИФов, соблазн торговать может быть слишком велик для некоторых людей.

Выплата в двух частях.

Итак, да, мой выбор был идиосинкразическим, но он был таким по замыслу. Я хотел, чтобы моя подруга понимала, чем она владеет, и имела простой способ узнать, насколько хорошо у нее идут дела. Если завтра фондовый рынок США поднимется на 1 процент, ее индексный фонд тоже поднимется, за вычетом небольшой комиссии индексного фонда. И хотя это не индексный фонд, ее фонд облигаций тоже будет отражать ситуацию на рынке. Об облигациях поступает меньше ежедневных новостей, и это, наверное, хорошо.

Моя подруга последовала моим рекомендациям. Оставалось рассмотреть вопрос о том, как разделить деньги между двумя взаимными фондами. Ее консультант предложил 60 процентов акций и 40 процентов облигаций. Она решила быть немного более агрессивной - 70 процентов акций, 30 процентов облигаций.

Помимо того, что это упражнение поможет моей подруге, оно принесет пользу и мне. Мы с женой владеем 17 взаимными фондами - между нашими индивидуальными пенсионными накоплениями и нашими личными средствами. Мы постараемся упростить их.

Я сомневаюсь, что мы ограничимся двумя фондами. Если простота не является первостепенной задачей, я, вероятно, захочу иметь, например, международный фонд акций в дополнение к национальному. Но я определенно постараюсь устранить расходы и сложности, связанные с дублирующимися пакетами акций. Проще будет лучше и для нас.