Беспокойство по поводу инфляции доминировало на последнем заседании ФРС

Беспокойство по поводу инфляции доминировало на ноябрьском заседании Федеральной резервной системы, и некоторые политики предположили, что центральный банк должен быстрее сократить свою программу покупки облигаций, чтобы дать ему гибкость для более быстрого повышения процентных ставок в случае необходимости, показали протоколы ноябрьского заседания ФРС.

ФРС ежемесячно покупает облигации на сумму 120 миллиардов долларов и удерживает процентные ставки на уровне, близком к нулю, что помогло сделать заимствования дешевыми и обеспечить приток денег в экономику. Ранее в этом месяце ФРС сделала первый шаг к прекращению поддержки экономики, объявив, что с ноября начнет сокращать объем закупок казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на $15 млрд в месяц.

"Некоторые участники высказали мнение, что сокращение темпов выкупа чистых активов более чем на 15 млрд. долларов в месяц может быть оправданным, чтобы Комитет мог лучше скорректировать целевой диапазон ставки по федеральным фондам, особенно в свете инфляционного давления", - говорится в протоколе, ссылаясь на Федеральный комитет по открытым рынкам, который устанавливает процентные ставки.

Эти комментарии отражают неуверенность центрального банка в том, как долго могут сохраняться перегибы в цепочке поставок и повышенные цены. Представители ФРС сохранили свои ожидания, что инфляция снизится "значительно в течение 2022 года", но политики "указали, что их неопределенность в отношении этой оценки возросла".

"Многие участники указали на соображения, которые могут свидетельствовать о том, что повышенная инфляция может оказаться более устойчивой", - заявили чиновники.

Инфляция ускорилась за последний год, создав проблему для ФРС, которая отвечает за поддержание стабильных цен и содействие максимальной занятости. После последнего заседания ФРС цены продолжали расти, что может вынудить политиков сократить поддержку экономики быстрее, чем ожидалось ранее.

Инфляция выросла, поскольку проблемы с поставками, растущий спрос на товары и повышение заработной платы привели к росту цен; политики отметили, что рост цен на аренду и энергоносители также сыграл свою роль. Инфляция стала постоянной проблемой для Белого дома, снижая рейтинг одобрения президента Байдена и усложняя путь к полному восстановлению экономики после пандемии.

Данные, опубликованные в среду, показали, что цены растут самыми быстрыми темпами за последние три десятилетия, поскольку потребители сталкиваются с ростом цен на бензин и продукты питания. Цены выросли на 5 процентов за 12 месяцев по октябрь, согласно индексу расходов на личное потребление - предпочтительному показателю инфляции ФРС.

Ричард Х. Кларида, заместитель председателя ФРС, на прошлой неделе намекнул, что политикам может быть целесообразно рассмотреть вопрос об ускорении процесса замедления покупки облигаций на следующем заседании, сказав, что он будет "внимательно изучать данные, которые мы получим в период между нынешним и декабрьским заседанием".

Мэри Дэйли, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско, сказала Yahoo Finance на этой неделе, что она готова поддержать более быстрое завершение программы покупки облигаций, если экономические тенденции не улучшатся.

"Если дела будут продолжать идти так, как они шли, тогда я полностью поддержу ускорение темпов сокращения", - сказала г-жа Дейли.

Официальные лица пытались отделить свой курс на замедление темпов покупки облигаций от своих планов в отношении процентных ставок. Но инвесторы все больше ожидают, что повышение ставок начнется в середине 2022 года.

ФРС заявила, что хочет добиться полной занятости, прежде чем повышать стоимость заимствований для охлаждения экономики. Джером Х. Пауэлл, председатель ФРС, заявил, что, по его мнению, рынок труда еще не прошел этот тест. Более четырех миллионов рабочих мест по-прежнему отсутствуют, если сравнивать с количеством людей, работавших до пандемии.

На заседании чиновники обсудили, почему больше работников не возвращаются в ряды рабочей силы, при этом несколько политиков предположили, что "участие в рабочей силе будет структурно ниже, чем в прошлом, и некоторые из этих участников сослались на высокий уровень выхода на пенсию, зафиксированный с начала пандемии". Другие продолжали указывать на факторы, связанные с пандемией, такие как нехватка детских учреждений и опасения по поводу вируса.

В последние недели появились некоторые позитивные признаки. Расходы домохозяйств в октябре выросли на 1,3 процента по сравнению с сентябрем даже на фоне резкого роста цен, сообщило в среду Министерство торговли. Данные, опубликованные Министерством труда в среду, также показали, что количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до самой низкой отметки с 1969 года, упав на прошлой неделе до 199 000. Однако некоторые экономисты предупредили, что еженедельные данные были потенциально завышены сезонными факторами, и в ближайшие недели число заявок может увеличиться.