Рынки сияют, масштабные проекты процветают, регуляторы гибнут: обзор CoinDesk за третий квартал

Ежеквартальный обзор "Q3 2021" от CoinDesk Research рассматривает основные тенденции на рынках цифровых активов, уделяя особое внимание биткоину, Ethereum, DeFi и другим.

Третий квартал характеризовался разговорами о масштабируемости и более широком внедрении. После того как биткоин официально стал законным платежным средством в Сальвадоре, сеть Lightning Network попала в заголовки газет, поскольку сеть биткоина стремится осуществлять дешевые транзакции без необходимости часами ждать подтверждения транзакции.

Рост децентрализованных финансов (DeFi) и неиграбельных токенов (NFT) привел к тому, что транзакционные сборы на Ethereum выросли настолько, что новые блокчейны смогли отвоевать часть его рыночного спроса. При этом Ethereum по-прежнему демонстрирует хорошие результаты, несмотря на потенциальные заменители, учитывая, насколько тесно он связан с DeFi и NFT в более широком смысле.

Тенденции биткоина

Биткойн вернулся к росту цен в третьем квартале на фоне относительно низкой волатильности. В третьем квартале биткоин также нарушил корреляцию с основными макроэкономическими активами, такими как акции, что позволило ему вернуть себе звание макроактива, не похожего ни на один другой.

Положительная динамика цены биткоина, по крайней мере, частично объясняется двумя ключевыми факторами: восстановлением хэшрейта (вычислительной мощности), который был отключен после введения Китаем ограничений на майнеров во втором квартале, и взрывным ростом Lightning Network, популярной оверлейной сети биткоина, которая обеспечивает дешевые и мгновенные биткоин-платежи.

Тем не менее, комиссии за транзакции биткоина в третьем квартале были самыми низкими за последнее время, что может стать причиной для беспокойства, если отсутствие комиссий за транзакции может быть связано с отсутствием спроса на блокчейн.

В целом, в третьем квартале биткоин массово покидал биржи, а внутрицепочечная ликвидность продолжила свое движение вниз, поскольку инвесторы продолжают "забирать" свои монеты.

Тенденции Ethereum

Между тем, Ethereum может приписать свои результаты в третьем квартале обновлению EIP 1559 и огромному росту DeFi и NFT.

EIP 1559 ввел механизм сжигания комиссии, что привело к снижению годовой инфляции на 75,5%, что было положительно воспринято рынком.

"Лето DeFi" продолжалось, поскольку общая стоимость, заблокированная в экосистеме, росла, но NFT сделали все возможное, чтобы украсть шоу. Огромный спрос на NFT привел к резким скачкам платы за газ. Эти скачки дали топливо для повествования об "альтернативном слое 1", что привело к впечатляющему росту цен на активы потенциальных заменителей, таких как Solana, поскольку пользователи искали более дешевые блокчейны смарт-контрактов, на которых можно экспериментировать и строить.

Регулирование

Наконец, третий квартал характеризовался возвращением регуляторов и институтов в пространство цифровых активов. Китай удвоил прежние запреты, Binance перешла к регулированию, а США предложили новые правила налогообложения криптовалют, которые были встречены резкой критикой со стороны сторонников криптовалют.

Кроме того, эмитент стабильных монет Circle объявил о планах выхода на биржу и тем самым вызвал разговоры о прозрачности, что привело к тому, что эмитенты стабильных монет стали раскрывать информацию о том, чем именно подкреплены их привязанные монеты. Эти раскрытия оставили некоторых скептиков и инвесторов неудовлетворенными.